澳门新莆京娱乐app当代集团兴起,公司为啥需求

2019-08-17 20:26栏目:澳门新莆京娱乐app
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铝道网】在公司作为独立法人这一点上,人们把公司的思想起源追溯到了罗马。罗马的法人团体可以由3人或更多人组成,可以持有财产,可以通过代理人来起诉或应诉。法人团体的延续不受其成员变化的影响,并遵循自己的章程来进行管理。 从16世纪开始,英国、法国和荷兰等国开始发展东印度公司那一类的特许贸易公司。这些公司在具有独立法人身份基础上,又发展出了可自由交易的股票,并孕育了初步的股东有限责任思想。 比实际是政、企、军合一的海外殖民工具的特许贸易公司与现代公司更近的是特许经营公司。这些公司得到特许经营许可,修建交通运输设施,经营公用事业。公路、铁路、桥梁、运河等等这些特殊行业的公司,本质上需要拥有一些属于政府的权力,如土地征用权等,也有一些行政垄断特性,这使他们与作为自由企业制度的现代公司有很大不同。但是,恰恰是这些公司,特别是铁路公司,因为率先需要大规模融资和大规模运营,使他们成为了现代大公司融资和管理模式的先驱。直到1929年,在伯利和米恩斯所列的美国较大200家公司中,仍有一半是交通运输业或公用事业公司。 作为一种自由企业制度,现代公司的直接前身是合股公司。英国商人从19世纪开始发展出了这种商业联合形式,这种合股公司没有政府授予的特许权,在当时的法律框架下,仍被认定为是合伙企业。但是这种合股与一般的合伙企业不同,对合股公司的所有权有股票代表,股票可以自由转让,股票持有者无权代表其他所有者,只有公司经理人员才有权代表公司从事经营。 1720年英王乔治六世颁布了《泡沫法案》,禁止合股公司。但是由于合股公司具有所有者权益易于转让、经营连续性以及代理人专门从事管理等优点,合股公司禁而不绝。1825年《泡沫法案》废除,1834年授予合股公司起诉和被诉的权利。1844年,英国议会设立了合股公司注册处,要求所有公司人员在25人以上有均有可转让股份的"合伙企业"进行注册。合股公司以商业企业为主,从1844年到1856年按要求进行注册的910家合股公司中,只有106家是工业企业。只有进一步演化到可以自由注册成立的现代普通公司制企业,现代公司与工业化才形成互相推动的共生关系。 工业化公司的突变 英国1720年的《泡沫法案》禁止了股份公司,但是通过非独立法人的合股公司,资本积累仍然可以进行,各种类型的信托协定使股票可以传给下一代。1856年和1862年的新公司法,确立了有限责任制度,使资本积累更容易进行。推动这一转变的背后力量,就是工业革命的需要。以发行股票来筹措资金这种现代公司的兴起,与发电能力提高和内燃机利用所带来的重大经济变化,基本是相伴而行的。 英国《1856年合股公司法》允许企业自由地由其许可证获得有限责任。部的要求只是:要有7个人签署公司章程,以便公司登记其办公地址,以及公司对外自称为"Ltd".就是这部公司法案,经过些许修改之后,进入了综合性的《1862年公司法》。这是公司制度发展的一个转折点——从特许制到注册制,现代普通公司由此诞生。 在美国,纽约州于1811年通过靠前部州层次的普通公司法,到1860年,所有的工业州都有了某种类型的普通公司法。与英国的有限责任法律类似,美国各州的公司法也给予了投资者免于承担其所投资公司债务的保护。这些法律也都赋予了公司以独立的生命,不会因为一个投资者的离去而遭解散。到1904年,公司在美国全部工业产出中的份额就已经达到了75%.工业化之前的商业世界,是一个个人事业的世界。商人、他们的职员、竞争对手以及他们的供应商和顾客都是通过个人和血缘关系而联系在一起的。以友谊和家庭为基础的企业经营方法支配着企业舞台。工业化开始之后,尤其是钢铁、石油等重化工业开始蓬勃发展之后,公司这种企业组织形式的优越性日益明显,法律和各种相应支撑机制也随之发展起来。除了公司法提供的一些现代公司治理基础规则之外,股票市场、投资银行、会计制度和专业审机构以至财经媒体等等也都是现代公司治理体系的重要组成部分。 19世纪80年代末期以前,工业公司股票在伦敦和纽约这两个交易所都没有大量流通。伦敦于1773年就开始有了股票交易市场,并于1802年正式建立了伦敦证券交易所,但主要从事政府债券和特许公司股票的交易。纽约股票交易所创办于1817年,也是直到19世纪的较后二十年,才开始有工业公司股票的交易。1884年较初推出的道。琼斯股票指数中只包括铁路公司股票,到1887年才区分了铁路股票指数和工业股票指数。投资银行成为公司融资的重要机构,与股票市场的发展密切相关。

董事会;公司

作者:匿名3535次浏览

可以把董事送进监狱,是现代社会控制公司行为、给予其独立法人地位的前置条件。

文/仲继银

公司为什么需要董事会?这个问题可以分解为三个层面:公司为什么需要至少一位董事;公司为什么需要多位董事;为什么多位董事要组成一个董事会、通过“董事会”这样一个会议体来行使权力?

公司为什么需要董事?需要从公司的历史起源和现代公司法的确立上寻找答案。简单地说,特许公司时代,成立公司是一种特权,因此先有政府任命的董事,董事以公司的名义去融资而后才有股东,这使“董事管理公司”成为一种事实和惯例。

到了普通公司时代,为了防止有限责任股东滥用公司法人地位,通过“至少要有一位董事”和“董事管理公司”的法律设置,增加一个责任追究通道。而存在多位董事、进而组成董事会,则是随公司对外融资、规模扩大和严格管理规则而产生的一种需要。

董事的历史起源

从公司的起源和演化历程来看,董事先于“现代公司”,更先于现代概念上的股东而存在。

以最早和最著名的“股份公司”荷兰东印度公司为例,其成立之初的76名“董事”源自组建成荷兰东印度公司的六个城市中的那些“早期公司”,是由各城市议会随特许权的授予而任命,他们组成了荷兰东印度公司六个商部各自的“董事会”。六个商部从自己的董事中推选出代表,组成“17人会议”负责荷兰东印度公司的总体决策和管理,等于是荷兰东印度公司的董事会。荷兰东印度公司的投资者享有有限责任,但是并无自行选举产生董事的权利。这些董事多半是城市议会成员或者政府官员,投资者就如同中国晚清官督商办企业里的商股股东一样是仰人鼻息的,他们的股东权利要比今日中国国有控股企业里的中小股东还差,这些中小股东至少还有个“投票权”,尽管实际不起作用。

荷兰东印度公司是由荷兰议会批准设立的,董事是由各市议会挑选的,但资本金是个人投资者们提供的。1611年在荷兰东印度公司办公室不远处设立的世界上第一个正式的股票交易所,为不满意的投资者们提供了退出通道,但是这并不能完全缓解荷兰东印度公司的投资人与实际控制着公司的董事们之间的矛盾与冲突。正如当时一本抗议小册子写到:“如果我们向市上议院和参议院投诉,那里有公司的董事;如果向海军部投诉,那里有董事;如果向荷兰议会投诉,我们会发现董事和议会其实就是一回事,都穿着‘公司’这同一条裤子。”

早期合股公司发展中的欺诈横行和南海泡沫等,使英国出台了《1719年泡沫法案》,直到《1825年泡沫法案废止法》,合股公司才又再度发展起来。此后经过《1844年合股公司法》和《1855年有限责任法》等,到《1862年公司法》颁布,现代公司的基础规则和治理机制就基本奠定了:注册成立公司,公司法人独立,股东有限责任,股东选举产生董事和监察人,董事管理公司,监察人检查审核公司账目。

确立“管理公司”地位

英国《1844年合股公司法》已经确立了“董事管理公司”这一现代公司的基础治理规则:“董事是指导、处理、管理或监督公司事务的人(The Word“Directors”to mean the Persons having the Direction, Conduct, Management, or Superintendence of the Affairs of a Company,英国《1844年合股公司法》第3条)。成立公司必须至少三位董事和一位或更多监察人。“股东投票选举产生董事和监察人”。“董事们根据本法和公司章程处理和管理公司事务,任命、解聘公司秘书和公司职员,举行定期会议及临时会议,任命主持这些会议的主席”。

到了现代公司法确立之后的普通公司时代,股东出资注册成立公司,为什么还要由董事管理,而不是由股东直接管理?特别是在那些并没有对外公开招股的封闭公司中,可以不设立由多人构成的董事会,但却需要至少一位董事(如中国公司法中“执行董事”安排)?实际这样的公司都是股东在亲自管理公司,法律上的“董事”设置还有什么意义?

英国在禁止了合股公司发展一百多年之后,为了应对工业革命引发的公司发展需要,又要防止南海泡沫那样的惨剧重演,便通过了董事制度的设置及其他一些措施(如刺破公司面纱和监察人制度)来对公司法人行为的滥用加以防范。

安?比尔斯在《魔鬼词典》中给“公司”下了这样一个定义:“一种巧妙的装置,个人可以利用它获利却不用承担任何责任。”现代公司制度与生俱来的社会融资便利,使其很容易被老股东和公司董事、实际控制人合谋用来诈骗新股东和公众股东钱财。董事作为公司法定机关的设置,以及相应的董事民事和刑事责任追究——董事要作为自然人来承担公司违法行为的法律责任——可以把董事送进监狱,是现代社会控制公司行为、给予其独立法人地位的前置条件。

影子董事与事实董事

公司管理权力属于董事,防范董事欺诈便成为了公司能否顺利发展壮大的关键环节。对此,仅仅有民事处罚是不够的,还要有刑事处罚。有关公司董事的刑事责任,先是通过一些判例发展起来的,英国到1890年形成了董事责任法案(the Directors Liability Act)。

针对公司董事刑事责任上的主要控告是,董事通过对公司情况的虚假陈述来与老股东合谋欺骗新股东。例如在招股说明书中造假以诱使人们购买公司股份,董事要承担责任。只要陈述是虚假的就构成被告董事的责任,无须被告董事知道该陈述是虚假的,也就是说无须证明是故意造假和欺骗。1890年的董事责任法案规定了可以免除董事虚假陈述责任的两种情况:陈述让人有足够的理由相信是真的;陈述是基于权威专家之意见做出,而董事有足够理由相信该专家之资质,或者是基于公共官方文件而做出。

董事的设置是为了防止股东躲在公司法人的背后胡作非为,那如何防止公司的实际控制人躲在董事的背后来实际操纵公司又逃避责任呢?英国公司法上有明确的“影子董事(shadow director)”概念,影子董事是“这样的人,公司董事们惯常地按照他的旨意和指示行动”。在承担责任的场合,影子董事被当作正式董事对待,并课以严格的责任。美国和其他一些国家则有一个“事实董事(de fecto director)”的概念,没有正式董事身份的人,但是“他的行为表现出是以董事身份在活动(如经常参加董事会会议并积极参与公司决策等),他就被视为事实上的董事”。

从英国《1844年合股公司法》“董事是指对公司事务进行指导、处理、管理和监督的人”,到美国法律研究院1994年通过并颁布的“美国法律重述”之《公司治理原则:分析与建议》给“董事”所下的定义——董事指被任命为公司董事的个人或者根据有关的法律或公司决定行使董事职责的人,这些都表明,名义上被任命为董事的个人是“董事”,事实上在行使董事职责的人也是“董事”。

澳门新莆京娱乐app,美国注册大公司最多的特拉华州,其《普通公司法》中明确规定,“公司的业务和事务应当由董事会管理或者在其指导下管理”。在该法的同一章同一节中还明确界定了“凡在本节中所提到的董事会,董事会成员以及股东时,应当被认为是分别指:公司管理机构,管理机构成员以及公司成员”。就是说,董事会是公司管理机构,董事是管理机构成员,而股东是组成公司的成员。如果股东或者任何人实际介入了公司管理,行使了本该归属董事会的职权,则该股东或该人在法律上就可以被认定为“董事”。

为什么要有这种“事实董事”的概念,它有什么用处?很简单,有了这样的概念之后,法院就可以追究那些操纵或者架空董事会者个人的“董事”责任。如果没有这样的规定,就难以有效地防范和惩治那些隐藏在“有限责任之墙”和“董事会之幕”背后的“关键人”、“垂帘听政者”。

董事责任的概念,在中国公司法中已经很明确了,但是因为缺乏“事实董事”的概念和相应的法律实施,而使中国公司中很多董事会的权力不能落到实处,董事会成为大股东的橡皮图章,公司成为大股东的“掠夺”工具。

为什么需要一个董事会

基于以上分析,我们就不难理解公司需要有董事会的内在逻辑了。

首先是因为要让公司股东享有有限责任,没有有限责任,就没有公司的永续生命和无限的扩张前景。有限责任及其相应的法律支撑,扩展了公司制企业的股东边界,才会产生成千上万以至几十、几百万股东共同拥有的现代大型企业组织。

其次是,如果没有配套的董事和董事会制度,有限责任制度则会被股东滥用于过度的冒险、掠夺,而不是真正的企业发展。在有限责任条件下,股东通过提高财务杠杆及从事一些高度风险的项目,可以以有限的损失博取接近于“无限”的高额利润。美国银行业股东的有限责任是从多倍责任经过100多年逐步发展过来的,就是因为银行业企业股东更有掠夺存款人利益和过度冒险的动机与便利条件。公司制企业中,法律上“董事”的引入,就是为了在提供了有限责任的同时,设立一个追究“无限”责任的通道。作为股东,你可以在财务上享受有限责任的保护,但是如果你由此而胡作非为,则追究你作为“董事”的责任。作为董事的责任,没有了“有限责任”之墙的屏蔽,既是直接追究到个人的,也是“无限”的。

最后,董事和董事会制度,进一步扩展了公司制企业的合作边界。现代公司制企业中的董事会制度设计,不仅有其上述防范性的一面,也有建设性的一面。防范性一面的主要表现是可以在股东借有限责任而通过公司胡作非为的时候,追究其作为董事的个人责任。董事会制度对公司制企业发展的建设性的一面的表现则是扩展了公司制企业的合作边界。有限责任制度扩展了股东之间物质资本的合作边界,使不相识的股东之间可以共同投资和拥有一家企业。董事和董事会制度则进一步扩展了拥有物质资本的“富人”和拥有管理才能的“穷人”之间的合作边界。

我们可以试想一下,如果没有现代公司制企业及其董事和董事会制度,穷人只能简单地给富人打工,听从富人的指挥调遣。这种情况下只有那些既有物质资本又有管理才能的人才能建立起较大一些的企业,而再有才能的穷人也只能是个低级打工的命运。中国几千年的传统社会就是这个样子,整个社会的想象力甚至都限于贫穷落难的才子要遇上富家小姐才能改变命运。上帝是公平的,也是人性使然,富家后代甚至仅仅是一个人富裕之后,往往就不再刻苦和努力,“奋斗、拼搏”似乎只是穷困者所能依然拥有的禀赋。

在人类发明现代公司制度之前,我们即使能够找出来一些所谓百年老店,其规模与现代大型公司相比,也实在是小得可怜。同时拥有创建企业的物质资本和管理企业的人力资本的人已经太少了,再足够幸运地拥有能够继承和光大父业的后代,就绝对是小概率事件了。“富不过三代”的根本原因,并非是家规不好、家教不严,而是没有能够让有才能的穷人与不想再辛劳的富人及其后代之间能够相互信任并有效合作的一种机制。再好的家规、再严的家教,也改变不了“好逸恶劳”的人类天性。一套以有限责任为基础、以董事会为核心的现代企业制度,则可以使富人与穷人双方能够各得其所。“富人”做有限责任的股东,享受财富的快乐并保持财富的升值,有才能的“穷人”得到经营和管理的机会。以至发展到现代的大型公众公司,穷人和普通人也可以做大公司的股东,让财富创造财富,而不再百分之一百地靠双手吃饭了。

如果说股东会按股说话,是股东们按投入公司的资本数量来决策公司大政方针的地方,董事会按人说话,就是股东们按个人能力才识来进行公司日常和经营决策的地方。现代的独立董事主导的董事会,是资本市场高度发展后逐渐演变出来的,公司法上资格股规定的取消,则是对这种演变趋势的适应。就中国目前的公司发展和股权分散状态来说,特别是在众多的非上市公司中,还是要以股东为主构成的董事会才能发挥作用。

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